原标题：不要遵循常规！ 科学与创新主题基金实际上只买入了10％的股票头寸和1.2％的管理费的“债务基础”。5名基金经理离开了4，情况如何？
清空股票市场后，华安科技创新主题基金已成为“债务基础”，不以债务为基础收取费用。
尽管在宣传阶段，华安科技创新主题基金利用投资科技创新局股票的机会来吸引投资者认购，但该基金成立后一直持有超过一年。 在退出市场并明显落后于同一天发行的另一项科学和创新主题基金之后，华安科学与创新主题基金开始小规模增加股票，但股权资产的份额仅为10％，而这10股票所占百分比资产最多可涵盖114只股票，其中相当大的是牛市股票，而投资于债券的基金资产高达83％。
券商中国记者指出，尽管华安科技创新主题基金购买了大量债券并将原本持有大量股票的基金转变为国内债券基金，但国内债券基金的管理费率通常在0.3％至0.8％之间。纽带。 但是，华安科技创新主题基金没有按照债券基金的低管理费收费，仍然收取高达1.2％的管理费。
科技基金稳步发展趋势引起的不满
华安科技创新主题基金净值的“稳定”趋势引起了许多基督教徒的不满。 现在是什么状况？
2019年6月11日，同时成立了两个科学创新主题基金。 截至2021年4月8日市场收盘，华安科技创新主题基金自成立以来收益率为14.85％。 自同日成立富国银行科技主题基金以来，回报率已达131.74％。
如此巨大的性能差距的根本原因是什么？ 华安科技创新主题基金最近公布的年度报告回答了所有问题。 根据该基金披露的年报数据，截至2020年底，该基金最多将分配其债券头寸的83％，而分配给股票的头寸比例仅为10.11％。
值得一提的是，在去年年底，该基金分配了10％的股票资产，这已经是基金经理“对股市持乐观态度”的结果。 因为在2019年第四季度和2020年第一季度，华安科技主题基金购买的股票持仓比例几乎可以忽略不计。
以2020年第一季度末的数据为例，当时华安科技创新主题基金持有的股权资产仅占该基金总资产的2.9％，而现金持有量仅占该基金总资产的3.3％。 ％，所持有的债券资产占该基金总资产的百分比。 总资产比例高达92％。
根据债券再分配和股票回避的战略，华安科技创新主题基金在2020年的表现明显落后于大盘。根据风数据，华安科技创新主题基金在2020年的收益率仅为10.80％。 该基金的业绩排在倒数第一。
为什么不按债券基金收费？
华安科技创新主题基金成立于2019年6月11日，是第二轮获批的科技基金。 根据招股说明书，在华安科技主题基金封闭运行期间，该基金的股权投资比例为该基金资产的0％-100％； 科技主题相关证券投资比例不少于非现金资产的80％。 ％。
券商中国记者注意到，与华安科技创新主题基金在同一天成立的另一家科技创新基金，即富国银行科技创新主题基金，在2020年的回报率为95.07％。富国银行科学技术主题基金（Wells Fargo Science and Technology Theme Fund）将其主要头寸投资在股票资产中，该基金资产的96％以上都持有股票资产。
尽管按照基金合同的规定，华安科技主题基金在股票中的投资比例可以在0％到100％之间，并且该基金在封闭期还可以持有更大比例的债券，但华安科技主题基金实际上处于宣传阶段。 以上是吸引投资者认购的“部分股票”形象，该基金的管理费与债券基金的管理费率不符。
数据显示，华安科技主题基金的管理费率为1.20％，而国内债券基金的管理费率一般在0.3％至0.8％之间。
换句话说，尽管该基金购买了很多债券并基本上作为债券基金运作了一年多，但华安科技创新主题基金并未根据该债券基金的低管理费收取费用，而是继续收取费用。最高1.2％的管理费率。
10％的头寸涵盖114只股票
华安科技创新基金清空股票市场一年多后，股票市场如何运作？
经纪中国记者注意到，在表现不佳之后，该基金的股票资产从去年年初的2.9％增加到去年年底的10％，但该10％的股票头寸涵盖了多达114只股票。 换句话说，基金经理分散在他们的资产中。
一些市场参与者认为，只有10％的股票资产高度分散在114只股票中，这是造成该基金业绩最差的另一个原因。
以富国银行科学技术主题基金为例。 截至2020年底，该基金97％的股票头寸仅涵盖63只股票。
根据华安科技创新主题基金披露的数据，截至2020年底，该基金最大的股票是宁德时报，其持有的资产仅占该基金资产的1.16％。 第二大股票是海康威视，占基金资产的0.53％，第三大股票是Longi，仅占基金资产的0.52％。
此外，该基金持有的股份包括康泰生物技术，光威复合材料，迈瑞医疗，Amic，格洛登，无锡AppTec，Mango Media等，其中有很大一部分是2020年的牛市股票。购买和基金资产的比例几乎可以忽略不计，这些多头股票对基金的净值贡献很小。
尽管他对股市走势并不十分乐观，但在年度报告中，基金经理谢长旭仍然表示，他对股市保持谨慎乐观的态度。 当前经济仍在改善，但从中期来看，社会金融增长率可能达到顶峰。 同时，受海外疫情带来的不确定性和相对温和的国内政策的影响，总体经济弹性不大，但经济体系的供求形势是稳定的。 库存低，没有明显的实体泡沫，因此经济系统性风险低。 在这一轮流行中，中国制造业的优势不断得到体现，许多新领域和新市场得到了扩展。 我们预计这将推动关联公司的持续增长。
上述基金经理表示，许多领先公司在子行业中的未来竞争优势有望扩大，国内和全球份额有望提高，并且长期增长的确定性得到改善。 该流行病还带来了许多长期趋势变化或进一步增强，例如产业转移，行业集中度提高，在线化，新产品的普及以及对自动化和智能的需求增加。 预计该基金将在未来继续下去。 此外，自下而上的角度来看，仍然有许多高增长的子行业，主要集中在医药，新消费，技术等方向； 其次，从流动性的角度看，预期的经济上行弹性不大，未来的债务风险也有待解决。相对宽松的流动性状况，因此预计金融市场的流动性将保持相对宽松。
然而，谈话一旦结束，谢长旭就强调说，A股市场股票已经非常昂贵。
“不可否认的是，在经历了两年的大幅增长之后，当前的估值水平偏高，未来1-2年的增长将被透支。尽管从长远来看，大多数行业细分市场优秀公司的市场价值仍然有很大的增长空间，但如果将来存在估值泡沫，则可能会导致股价更大的波动。” 谢昌旭在《华安科技主题基金》年报中强调，该基金会恪守投资纪律，控制投资风险，在未来一段时间内对股市保持谨慎乐观的态度，并将选择投资目标。具有很高的风险收益率和维持增长以建立投资组合的能力。 在债券操作方面，短期内，由于通货膨胀压力和经济复苏势头，中央银行仍有可能收紧货币保证金操作，并且暂时保持谨慎。
基金经理经常变动，四分之五
宣布华安科创主题的另一个卖点是“五位基金经理组成了一个小组来管理基金”。
2020年10月24日，该基金发布公告，宣布解散基金经理何涛； 2021年3月6日，该基金再次发布公告，一次解散了郑汝xi，胡宜斌和李欣。 拥有13年证券业从业经验的朱才民继任。
换句话说，自2019年6月11日成立以来，担任华安科技创新主题的5名基金经理中有4名被公司解雇。 时至今日，只有谢长旭仍然担任该基金的基金经理。