市场正在降温，但数百亿的私募股权仍在争相发行产品，这是怎么回事？
春节过后，A股市场情绪迅速降温，但数百亿美元私人股本的发行速度并未显着放缓。 相反，它成为新产品申请的主要力量。 根据私募股权排名网络的统计，淡水泉上周提交了23只基金，而同样是已建立的私募基金的静林资产和星石投资也分别提交了10只和6只基金。
许多业内人士表示，经过短期市场调整后，中长期价格/性能比正在提高，并且某些领先的私人股本产品可能由于对市场的相对乐观而被预先判断。 当然，也有一些私人配售会根据去年安排的销售时间表发行产品。
百亿私募股权维持发行节奏
据悉，世峰资产最近在大型互联网三方平台上首次募集资金超过3亿元，创下该平台长期非公开发行股票一次筹资规模的纪录。 这次发行的产品是中长期封闭产品。
此外，根据私募股权排名的不完全统计，上周共注册了803种私募股权产品（3.15-3.19），比上月增长了11.07％。
证券私募基金管理人仍是备案的主要力量。 在803家私募股权基金中，证券私募基金管理人发行的产品多达650种，占80.95％。 其中，有40家私募股权基金有3个或更多单周申请。 （即多个基金）。
值得一提的是，与春节前相比，私募的整体发行节奏已经回到了高点。 根据数据，从2月8日至2月19日，共有724家私募股权产品完成备案和注册，其中348名证券私募基金管理人合计522种产品。
具体而言，上周，淡水泉，盐阜投资，京林资产，西藏元乐生资产，星石投资，宁波魔方投资，力人投资，宣远投资，名罗投资，世丰资产，宏诚投资和成奇资产。 其中，淡水温泉以23个注册基金位居榜首。 均为固定资产投资基金的靖林资产和星石投资也分别于上周提交了10只基金和6只基金。
增加新基金头寸的安全性
据记者了解，近期各大知名私募股权公司频繁发行产品的原因不尽相同。
据一家主要的私人股本消息人士称，由于产品销售计划是在去年的渠道中设定的，因此计划了最近的产品发行。 从集资情况来看，资金进入市场的热情并未明显降温。
“最近发行的产品具有主观因素和被动因素。主观因素是，春节后的市场回调并不是牛市转换的信号。今年的A股仍处于结构之中。因此，中长期长期来看，现在进入市场的资金很有可能为了获得超额收益，开设头寸的安全性和成本效益也更高；消极因素是许多经纪人和银行渠道希望在美国出售顶级私人股本产品。为了满足客户需求。因此，公司最近的发行节奏没有改变，与假期前一样。
世丰资产还表示，自去年底以来，该公司已尝试发行2-3年的长期产品。 目的是让客户减少短期波动并专注于长期。 此外，经过短期市场调整，新基金头寸的安全性得到了显着改善。
从数据的角度来看，数百亿美元的私募股权新基金的确确实更快地建立了头寸。
例如，截至3月12日，3月3日成立的汉和资本126，汉和资本128，汉和资本127和汉和资本125的净增值分别为0.61％，1.11％，1.34％和2.07％， 3月3日成立的中欧瑞博美思康辰1号和3月5日成立的中欧瑞博核心精选的净值分别下跌0.24％和0.44％。
私募股权的总体状况略有下降
值得注意的是，尽管新产品正在逐步建立头寸，但数百亿美元私募股权旧产品的头寸却略有下降。
数据显示，截至3月12日，总体股票私募股权头寸指数为79.89％，比前一周下降1.04个百分点。 其中，数百亿的私募股权头寸下降0.89个百分点至87.63％，但仍处于较高水平，该指数已经连续21周超过80％。
“最近，旧产品头寸的小幅减少主要是由于公司的止损规定。某些产品需要在净值降至0.9或0.95时被迫减少头寸。因此，整体头寸已略有减少。后续行动仍需要掌握结构性市场。” 数以百计的上海私募股权基金管理人透露。
伊通投资的创始合伙人兼研究总监张克兵也认为，在全球外部需求回暖的背景下，公司资金迅速启动，公司利润周期处于上升阶段，经济正在逐步复苏。 尽管流动性边际收紧，但仅恢复到正常水平，没有进入警报区域。 从资产类别的角度来看，股票的价格性能比仍然高于债券的价格性能比。
石峰资产透露，它最近减少了在一些行业和上市公司中的持股量，其中包括竞争日益激烈的公司，业绩增长落后于估值扩张的公司以及行业繁荣即将达到或已经过高的公司。 一些新发现的品种符合公司的投资策略。
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责任编辑：彭家炳