面对通货膨胀，一些新兴市场央行开始加息华盛通

2021-03-22 01:06

编辑/证券时报

原标题：面对通货膨胀，一些新兴市场央行开始加息

证券时报记者吴家明

通胀预期是最近全球资本市场中的热门话题。 在美国和英国等主要发达经济体继续保持超低利率的同时，巴西和土耳其等新兴市场经济体却率先提高了利率。

巴西中央银行上周宣布将基准利率从2％提高至2.75％。 这是巴西中央银行自2015年7月以来首次提高利率。巴西经济部还宣布，将巴西今年的通货膨胀率预测上调至4.4％，这主要是由于食品价格的急剧上涨以及巴西国家货币委员会设定的2021年通胀率管理中位数目标为3.75％。 巴西中央银行发布的一项经济学家调查显示，巴西2月份的通货膨胀率四年来首次超过5％。 此外，在亚洲需求强劲复苏的推动下，油价上涨也增加了巴西的燃料成本。

随后，土耳其中央银行也将基准利率提高到19％。 数据显示，截至今年2月，土耳其的年化通胀率已升至15.6％，并且土耳其里拉对美元的汇率相比2018年初贬值了50％以上。巧合的是，据媒体报道，刚刚任职四个月的土耳其中央银行行长纳西·阿克巴尔（Naci Agbal）再次被解雇，成为两年内第三位被解雇的土耳其中央银行行长。 这种人员变动再次加剧了市场对土耳其经济前景的认识。 担心。 凯投宏观（Capital Economics）高级新兴市场经济学家杰森·图维（Jason Tuvey）表示，纳西·阿格巴尔（Naci Agbal）在任职期间帮助重建了土耳其中央银行的信誉，他的离职可能会在周一日本股市开盘时引发里拉汇率的大幅下跌。

此后不久，俄罗斯中央银行宣布将基准利率提高0.25个百分点至4.5％。 这是俄罗斯自2018年底以来首次提高基准利率。俄罗斯银行还表示，它可能在未来的会议上提高利率，而需求的快速复苏和不断上升的通货膨胀压力要求回到基准利率。中立的货币政策。 关于通货膨胀问题，俄罗斯中央银行认为，风险的平衡已经转移到通货膨胀上升的风险上。 通货膨胀率将在三月份达到顶峰，全球市场波动可能会刺激俄罗斯的短期通货膨胀风险。

市场指标显示，印度，韩国，马来西亚和泰国收紧政策的预期也在增加。 除了新兴市场国家，挪威银行也发出了提高利率的信号。 尽管央行在最近一次会议上宣布维持利率不变，但央行表示，根据委员会目前对前景和风险平衡的评估，政策利率可能会在2021年下半年提高。

国际金融协会（International Finance Association）最近发布的每日跨境资本流动报告显示，在3月的第一周，新兴市场近六个月来首次出现单日资本流出。 彭博（Bloomberg）经济学家齐亚德·达乌德（Ziad Daoud）表示，对于新兴市场央行而言，情况正在发生变化，但时机不佳，大多数新兴市场尚未从疫情衰退中完全恢复。 一些分析人士表示，随着美国经济在严重洪灾下的复苏，近期美国债券利率的上升给包括土耳其在内的许多新兴市场施加了压力，许多投资者抛售了新兴市场货币来购买美元，从而导致了大幅贬值。货币贬值。 新兴市场国家偿还美元债务的成本增加。 同时，新兴国家的通货膨胀水平正在迅速上升，特别是对于像土耳其这样严重依赖石油进口的国家而言。