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原标题：冲高落后铁矿未来石材的价格“受到关注”
资料来源：期货日报
3月初，唐山地区生产限制的升级引发了市场对铁矿石需求减弱的预期。 受此影响，铁矿石主力合约2105合约涨跌。 截至3月12日晚间交易，其收于1025.5元/吨，更高。 下跌159.5元/吨，跌幅13.45％。 关于后期趋势，我们认为随着供需矛盾的累积，铁矿石的下行压力在中期内将更大，但短期仍存在一些利多因素。
在碳中和的背景下，铁矿石的中期需求将减弱
自去年底中央政府提出“碳高峰”和“碳中和”目标以来，工业和信息化部反复强调，今年必须努力实现粗钢产量的负增长。 曾有人预期钢厂可能会减少市场产量。 唐山近期限产升级升级进一步加强。 达到这个期望。 根据Mysteel的相关数据，从3月5日至12日，唐山地区新增了41座高炉进行维护，影响了平均每日铁水产量13.93万吨，占全部铁水产量的34.24％，以及影响铁矿石需求约22万吨。 /天。 从上周末的消息来看，唐山的生产极限可能会进一步提高。
根据国际钢铁协会的数据，中国1月份粗钢产量同比增长6.8％。 根据Mysteel的数据，今年前10周的国内平均铁水日产量为243.45万吨，而去年同期为221.08万吨。 为了实现粗钢产量负增长的目标，剩余时间将面临更大的减产压力。 因此，通过全面控制污染物排放来减少粗钢产量的政策可能会扩展到其他省份，届时铁矿石需求可能会受到重大影响。
受高利润刺激，铁矿石供应逐渐回升
受高铁矿石价格影响，铁矿石供应的恢复加速。 去年年底，市场预计今年铁矿石供应量将在6000万吨至1亿吨之间，而Mysteel于3月初的预测为1.3亿吨，其中2800万吨将由铁矿石贡献。由于矿石价格高昂的新项目。 吨。 本周，Vale启动了调试工作，以恢复Timbopeba矿区的生产能力。 调试后，产能将增加约700万吨，一些非主流矿山也在增加产量。
此外，尽管每年的第一季度是外国矿石运输的淡季，但从今年初至上周，澳大利亚和巴西的铁矿石运输累计价值为2.1亿吨，增加了23.996吨。百万吨，比去年同期增长11.43％。 在本季度之后，来自国外矿山的出货量将逐渐进入季节性旺季，很有可能出货量将进一步反弹。 同时，自去年第四季度以来，海外钢厂已逐渐恢复生产。 1月份，除中国以外的其他地区的粗钢产量恢复至7270万吨，同比增长2.36％，连续三个月实现正增长。 然而，国内铁矿石港口库存并未下降，但恢复缓慢，目前达到1.29亿吨，这也从侧面验证了海外铁矿石供应的恢复。
短期矿石价格依旧有利且有更多支撑
短期来看，铁矿石价格仍具有一定的看涨支撑。 首先，铁水生产的绝对水平仍然很高。 此外，最近原材料价格的下跌使钢厂在一定程度上得以恢复。 在钢铁需求预期相对较好的情况下，钢厂的生产热情可能会有所提高。 上周，全国247家钢厂的铁矿石库存为115,321千吨，比上月增加了156.7万吨，这表明钢厂仍然有一定的补货需求。 其次，2105合约溢价仍然很高。 根据我们的测算，目前铁矿石的最低可交付品位是超特殊的，仓库收货成本约为1192元/吨，2105合约的折扣为133元/吨，折扣率约为12.62％。 同时，PB，卡粉和特级粉之间的价格差异较大，这表明现货评估系统中特级粉的价格相对较低。 这些因素将限制最近几个月2105合约的下行空间。
总的来说，我们认为铁矿石的价格没有近期的担忧和远见。 今年，在碳中和的背景下，铁矿石的中期需求将被显着抑制。 在高利润的刺激下，铁矿石供应的恢复逐渐加快，中期铁矿石的下行压力将更大。 但是短期来看，铁矿石2105合约面临着铁水日产量的绝对高水平和高贴现率的影响，进一步下跌的空间有限。 在操作上，不建议继续追逐2105合同。 在后期阶段，您可以考虑逢高卖空2109合约，或者您想走多远。 （作者单位：东海期货）
本文内容仅供参考，因此进入市场需您自担风险
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责任编辑：赵思远