原始标题：比特币大放异彩香港市场争先恐后地发行比特币基金
本报记者郑宇张荣旺北京报道
价格暴涨的比特币将在2021年初引起足够的关注，传统资本市场中与各种虚拟资产（也称为虚拟货币）相关的产品也将涌现。
在许多加拿大资产管理公司被批准使用比特币ETF之后，美国资产管理公司最近还向美国证券监督管理委员会提交了比特币ETF（交易开放式指数基金）的申请。 同时，香港市场将再次引入虚拟资产基金。
日前，火币科技控股有限公司（以下简称“火币科技”，01611.HK）发布公告，宣布其全资子公司火币资产管理（香港）有限公司（以下简称“火币资产管理”）已获得美国证监会允许发行虚拟资产资金。
《中国商报》的记者从火币科技独家获悉，该基金预计将在两个月内发行。
该消息被业界认为是一个信号，表明比特币市场已经远离主流市场。 尽管步伐越来越快，但虚拟资产基金还是新兴事物，市场仍有许多疑问需要解决。
缺乏有效的对冲方法
3月11日，比特币的市值回到10,000美元。 这些热量也已经传导到资本市场。 在不到一个月的时间里，加拿大地区批准了三只比特币ETF。
3月8日，CI全球资产管理公司宣布加拿大证券监管机构已批准其比特币ETF上市申请，预计将于3月9日在多伦多证券交易所开始交易。
3月4日，火币技术宣布，火币资产管理公司获得香港证券监督管理委员会的批准，允许火币资产管理公司按照《适用于管理虚拟资产投资组合的持牌公司的标准条款和条件》发行A基金。拥有100％的虚拟资产。 火币资产管理公司将发行三支虚拟资产基金，分别是比特币追踪基金，以太坊追踪基金和多策略虚拟基金。
丝绸之路资本合伙人叶凯指出，由于许多虚拟资产交易平台不受监管，并且经常发生价格操纵事件，因此对于像比特币这样的虚拟资产基金来说，追踪哪个交易价格指数非常重要。 为了遵守法规要求，北美的相关产品未使用虚拟资产交易平台的价格指数，而是使用了在财务监督下由许可的第三方机构提供的交易价格指数。
叶凯表示，火币资产管理公司和亿博资本发行的虚拟资产追踪基金尚未披露细节，因此该产品所依据的交易价格指数不可见。 一般来说，火币资产管理公司发行的跟踪基金可以采用火币全球数字货币交易价格指数。
火币科技向记者透露，火币资产管理合规基金目前的交易对手包括Coinbase，Bitstamp，火币日本等虚拟资产交易平台。
实际上，早在火币发行之前，香港市场就已经有资产管理机构推出了比特币基金。
根据Ebo Financial Holdings Co.，Ltd.（以下简称“ Ebo Finance”）的招股说明书，其全资子公司Ebo Asia被任命为对比特币基金（即投资于虚拟货币的基金）的投资。资产）（2020年6月）。
根据招股说明书，亿博金融旗下的比特币基金于2020年6月完成了首次募资，总资产管理规模为95万美元（约741万港元）。 截至2020年9月30日，总注资额为5.3亿美元（约合4,130万港元）。
在这方面，厚生金融的创始人蔡开龙说，在2020年的前三个季度，比特币经历了熊市，相关产品也被免除了寒冷。 自今年年初以来，业内人士认为，比特币牛市即将到来，与虚拟资产相关的基金仍有业绩空间。
日前，亿博财经对记者表示，比特币基金目前的资产管理规模约为3000万美元。 “即将成立的活跃管理基金将专注于按市值计算的前50种虚拟货币，并尝试创建一个Alpha（单个股票收益与更广泛的指数收益之间的差），其波动性小于整个市场。 “我们（Arrano Capital）可以使用与股票基金相同的方法来对冲多头头寸。 ”
值得注意的是，根据加密货币信息网站CoinMarketCap的数据，在当前的加密货币市场中，比特币的市值最高，目前达到61.2％，而以太坊占12％。 在某种程度上，加密货币的总市值与货币价格呈正相关。
因此，业内有很多观点认为，即使是虚拟资产相关的基金产品目前也难以消除比特币价格波动所带来的风险。
数字经济领域的著名学者吴彤指出，当前的整个虚拟货币市场都使用比特币和以太坊作为价格锚点，基本上缺乏有效的对冲方法。 “目前业界的共识是，比特币牛市尚未结束，因此增量资金正在不断进入市场。”
宝信金融首席经济学家郑磊也表示，由于这类虚拟资产的特点，短期市场波动很大，很难找到对冲目标。
向投资者转移风险或重要考虑因素
由于波幅仍然不小，风险也没有减少，为什么购买比特币基金而不是直接投资比特币已成为市场的疑问之一。
叶凯告诉记者，对于机构投资者或分配资产的公司而言，比特币和其他虚拟资产目前更难以进入账户，甚至有的被置于无形资产类别中。 而对虚拟资产基金的投资则更加标准化和成熟。
郑磊认为，直接购买比特币等虚拟资产需要投资者更加熟悉加密货币交易平台和流程，有些投资者可能会觉得不方便。
蔡开龙也持类似观点：许多普通投资者不了解如何在虚拟资产交易平台上开设账户，也不了解比特币钱包密钥的特征，而是想尝试投资于比特币等虚拟资产和以太坊。 资金可以选择。
立研咨询公司创始人顾彦熙表示，当前各地虚拟资产基金的发行主要取决于当地对类似投资基金的监管要求，其中最重要的是托管要求。 硬币必须托管在合规的托管机构中。
因此，安全性也是投资者选择比特币基金的重要原因。
艺博金融还表示，一些投资者可能对直接购买虚拟资产持怀疑态度，而一些机构投资者由于投资政策的限制可能无法直接持有虚拟资产。 已批准的虚拟资产基金可以为这些投资者带来参与市场的机会。
“除了帮助投资者避免虚拟资产中存在的技术难题外，还对虚拟资产基金的设立，发行和运营进行了规范，还可以保证资金的安全性。” 蔡凯龙添加了。
蔡开龙认为，除了目前美国证券监督管理委员会（US Securities Regulatory Commission）筹集的比特币资金担忧外，价格易于操纵和过度波动。 还有其他一些问题，例如没有固定的价格，没有价格的参考价格，无法确定合理的价格，甚至还有被黑客窃取的托管风险。 最后，当前没有对比特币的统一全球监管，这意味着非法行为。 洗钱交易和政策风险仍然不容忽视。 “但是，这不是虚拟资产基金所面临的普遍问题，而是其基础资产为虚拟资产的所有投资产品所面临的普遍问题。” 他强调。
吴彤还表示，虚拟资产基金本身必须受到所在地司法管辖区的法律和政策的管制。
“交易平台混合使用。某些平台不稳定且不安全。它们位于世界的各个角落，并受不同法规的约束。一些投资者认为直接投资比特币的风险过高。如果您投资于比特币，由美国证券监督管理委员会（Securities Regulatory Commission）监管，是本地发行的比特币。中国的虚拟资产管理产品将更加方便和安全。” 郑磊解释。
那么，资产管理公司会抢占虚拟资产交易平台市场吗？
对此，郑磊认为，从某些角度看，资产管理公司实际上正在为交易平台带来更多的交易业务。 “两者更像是上游与下游之间的关系。”
值得注意的是，叶凯提醒说，由于存入和提取的问题，内地投资者暂时无法在香港市场部署比特币基金产品。
大量信息，准确的解释，全部在新浪财经APP中进行
责任编辑：赵思远