私募股权头寸大幅削减至30％！

原标题：私募股权头寸大幅削减至30％！基金经理在净资产回撤后发生争执

概括

[There are private equity positions slashed to 30%! The fund managers quarreled after the net worth retracement]张坤和刘延春的产品创下历史上最大的回撤！ 最近，明星基金急剧下跌，一些著名的基金经理产品的最大回撤已接近历史最高值，或创下了历史上最大回撤的纪录。 （中国证券报）

在张Kun和刘延春的领导下产品历史上最大的回撤！

最近，明星基金一些著名的基金经理产品的最大回撤已接近历史最高值，或创下了历史上最大回撤的纪录。

当前时间，市场由于波动不断，基金经理对市场前景的分歧加剧了。 许多基金经理仍然保持谨慎，只持有30％位置“冬天”。

　　基金净值大幅回撤

数据显示，由胡新伟和刘艳春管理的回天府消费产业景顺长城鼎益混合动力车景顺今年以来，由长城的出色增长管理的E基金的消费行业以及小楠和王元春的管理层都回撤了25​​％以上。

胡新伟于2016年4月接管了中国惠天府的消费行业。这一调整非常接近2018年熊市期间的最高回撤位29.32％。刘延春于2015年7月接任景顺长城鼎一混合，今年最大回撤26.94％，2018年最大回撤30.84％，相差不到3点。

张坤管理的E基金蓝筹精选组合自2018年9月成立以来回撤率为22.48％，创下了自2018年9月成立以来最大回撤的历史记录; 景顺长城今年的出色增长已达到25.62％的最大回撤，这也是自成立以来的最高纪录。 最大的回撤历史。

资料来源：致君科技

3月10日，由张Kun管理的易方达中小型瓶盖发布公告表示为了资金的顺利运作，保护好基金份额为了持有人的利益，易方达中小额基金继续暂停认购，转换和转移以及定期的定额投资业务。

虽然是短期的表现波动性很大，但从长远来看，这些基金的表现不错。 截至3月9日，E基金自中小型混合动力公司成立以来已累计上涨927.52％，而《财富》天辉精选基金自成立以来的收入已达1962.21％。 业内人士提醒，投资者应花大量时间观察，不要过多关注短期表现。

　　减少库存头寸

最近，市场波动加剧了。 在接受中正军采访时，我们了解到一些基金经理目前非常谨慎，股票持仓水平也处于历史低位。

上海私募股权合伙有人向中正军透露，该基金经理对股市何时见底尚无明确的预测，其产品目前只有30％的头寸。

Gathering Capital的投资总监兼基金经理王建东说，目前的头寸已降至50％左右。 早在春节前，A股核心资产暴涨时，他就已经分配了均衡的头寸投资组合，将部分核心资产交换为更合理的估值和更强劲的中型股增长，同时时间通过一些财务对冲工具控制头寸。

“当市场风险相对较高时，或者当判断未来的下跌幅度更大时，我们将更加坚决地降低头寸。” 王建东说：“我们不会经常对核心股票进行操作，这样一方面可以减少交易损失，另一方面可以在市场下跌时保持股票的超额收益。 。”

一种新基金的公开发售基金经理透露，目前开仓的步伐相对较慢，绝不会急于开仓。 如果不确定，您将继续等待。

天鸿创新成长基金经理周凯宁表示，在当前环境下，我们必须坚持价格购买品质公司，胜率比赔率更重要。周凯宁说，大市场价值优质平台公司，部门分支机构估值不低，并正在逐步接近合理的价格； 小市值的公司需要更多的选择，而好的公司将不会是普遍现象。 总体而言，市场的下跌为开仓带来了更多主动权。 在未平仓头寸期间，尝试改善具有绝对回报的投资者的体验，果断地参与清晰可见的机会，并遵守能力圈中未充分确定的机会。

　　基金经理之间的分歧加剧

关于当前的市场判断，基金经理之间的差异正在增加。

　　民生加拿大银行基金表示市场现在担心情况会在2018年初再次出现，但情况并不完全相同。市场趋势转折点应根据基本面来判断。 纵观今年，A股的整体基本面风险并不很大。 尽管2021年非金融A股的利润增长率将是高低，但全年将有25％-30％。 在这种环境下，市场下行趋势的风险相对较小，指数水平很可能维持较大范围的波动，在配置方面，核心是寻找可以抵制的分子末端的利润增长率分母端利率具有上升压力的行业或公司。

周开宁还表示，短期回撤有时是不可避免的。 同时，市场的下滑带来了更多的主动开仓头寸。 在未平仓头寸期间，尝试通过绝对收益改善投资者的体验。 同时，对于我们挖掘出来的长期优质公司，一旦风险收益率进入中期成本效益范围，我们也将采取果断行动。

但是，筹集资金总经理梁辉认为，短期市场趋势更难以准确判断，有足够的下行空间安全边界是第一个条件。

上述上海私募股权合作伙伴还表示，尽管最近许多核心资产都经历了大幅调整，并且市场上有声音说调整已基本到位，但股市波动会受到情绪化的投资者情绪的影响，并且在下降中存在“惯性”。 立即反弹的迹象。当波动大时，较低的位置也可以基金持有人一些保护。

（来源：《中国证券报》）

（负责人：DF380）