中央银行：充分发挥货币政策工具和精准滴灌的作用
高度警惕居民杠杆率的快速上升所带来的透支效应和潜在风险
中国人民银行于2月8日发布了《关于2020年第四季度中国货币政策执行情况的报告》。该报告指出，在下一阶段，审慎的货币政策应灵活，准确，合理，适当。 ，坚持稳中求进，不急转弯，把握政策时效性，处理经济复苏与风险防范之间的关系，维护正常的货币政策空间。 可持续发展该报告强调，应使用直接达到实体经济的转贷，再贴现和货币政策工具的精确滴灌作用。
使经济接近潜在产出
报告指出，综合利用中期贷款工具，公开市场操作，再贷款，再贴现等货币政策工具，可以满足金融机构合理的短期，中期和长期流动性需求。 ，操作准确有效，并保持合理充足的流动性。 ，不要从事“溢灌”。 完善央行的长期机制，以调节央行货币对流动性，资本和利率的限制，使经济接近潜在产出。 指导市场利率围绕公开市场操作利率和中期贷款工具波动。
该报告强调，应使用直接达到实体经济的转贷，再贴现和货币政策工具的精确滴灌作用。 一方面，稳步调整并延续特殊时期出台的应急政策，继续实施直接面向实体经济的两种货币政策工具，包括小微企业递延债务偿还和包容性信贷支持计划。适用于小型和微型企业。 另一方面，创新和完善结构性货币政策工具体系，准确设计激励兼容机制，引导金融机构根据新的发展理念加大对相关领域的支持，继续运用包容性再贷款和再贴现政策，增加为技术创新，小型和微型企业以及绿色发展提供大量资金支持。
确保在审慎监管下发展金融创新
在风险预防方面，报告指出，应改进财务风险预防，预警，处理和责任制。 维护金融安全，完善金融风险防范，预警处置系统和责任追究制度，狠抓弥补监管制度的不足，坚决维护避免系统性金融风险的底线。 确保在审慎监管的前提下发展金融创新，包容性金融服务的质量和竞争力将稳步提高。 对银行体系进行全面覆盖的压力测试，支持银行特别是中小型银行通过多种渠道补充资本和改善治理，增强金融机构的稳定性和可持续经营能力。 加大不良贷款损失准备金的核销和核销，完善存款保险制度和制度设置，稳步推进各项风险缓解任务，抓好缓解现有风险，进一步明确责任所有各方。 风险管理共同努力。 坚决遏制各种风险反弹，坚决防止地方风险发展为系统性风险，区域风险发展为国家风险。
在加强存款管理方面，报告指出，基准存款利率作为利率体系的“压石”，应长期保留。
不应该依靠消费金融来扩大消费
报告指出，最近各方更加关注中国居民的杠杆率上升问题。 中国居民杠杆率的提高主要是由于住房贷款，消费贷款和信用卡透支的增长，但其中一些实际上是个体工商户的商业贷款，应客观地确定和合理评估。 。 同时，我们必须高度警惕居民杠杆率过高引起的透支效应和潜在风险，不宜依靠消费金融来扩大消费。
报告指出，我国住宅部门的债务风险总体上是可控的，但宏观空间并不大。 在坚持“不投机谋生”和加强消费者金融监管的背景下，家庭债务的增长率已从前几年的20％下降到目前的15％，家庭杠杆的增长率已经下降。也放慢了速度。 但是，应该指出的是，自2011年以来，我国住宅部门的杠杆率一直在上升。从2011年底到2020年上半年的增长率超过了31个百分点。 居民债务继续扩大的空间非常有限，相关风险值得关注。