中芯国际（SMIC）最近发布了“ 2020年第四季度财务报告”。从财务报告的角度来看，收入和净利润均实现了同比增长。 2020年，归属于母公司所有者的净利润为43.32亿元，同比大幅增长142％。 因此，中芯国际可能会从“ SMIC-U”更改为“ SMIC”（“ U”表示上市公司尚未获利）。 从2020年各项指标来看，中芯国际取得了不错的成绩。
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但是，该行业并不担心其盈利能力。 更关注中芯国际何时能够完成其生产线的本地化和非美国化； 中芯国际能否在没有华为主要客户的情况下尽快进入7nm工艺芯片时代，到2021年能否实现快速增长？
2月5日，即财务报告发布的第二天，中芯香港股票大幅下跌。 截至上午10:11，中芯国际（SMIC）跌7.69％，至25.2港元，市值为1501亿港元。
全年利润激增，对成熟流程的需求强劲
财务报告显示，2020年第四季度，中芯国际实现营业收入9.81亿美元，同比增长16.9％; 归属于公司的应占利润约为2.57亿美元，同比增长189.7％。
中芯国际表示，与去年同期相比增长的原因是，由于第四季度公司晶圆销售和平均售价的增长，政府项目资金的投资收益，合资企业和金融资产的投资以及存货跌价下跌损失增加。 。
但是，应该指出的是，尽管中芯国际的收入和利润在2020年第四季度实现了同比增长，但环比下降。
财务报告显示，中芯国际第四季度收入比第三季度下降了9.4％。 中芯国际表示，下降的原因是由于晶圆销售和其他收入的下降。
全年2020年归属于母公司的未经审计净利润为43.32亿元，同比增长142％; 2020年未经审计的非净利润为16.97亿元，2019年的亏损为5.22亿元。
中芯国际2020年净利润激增142％，表明将实现盈利，这意味着中芯国际A股股票标识将从“ SMIC-U”变为“ SMIC”。 据了解，科技创新委员会上的特殊徽标“ U”表示该上市公司尚未获利。 如果发行人首次实现盈利，则特殊徽标将被取消。
关于2020年交出的满意答案，中芯国际表示，它将主要得益于2020年消费电子，信息和通信行业的强劲需求，芯片使用量的增加，铸造行业整体产能的短缺以及对成熟工艺的强烈需求。 收入增长了。
中芯国际联合执行董事赵海军和梁孟松表示，铸造业目前的产能很紧张，特别是对成熟工艺的强烈需求。 预计公司成熟的生产能力将继续满负荷。
为了继续满足客户需求，中芯国际预计2021年的资本支出为43亿美元，其中大部分将用于扩展成熟工艺（28nm以上），一小部分将用于先进工艺（28nm和28nm）。以下）和北京的新合资项目“土木工程”等。
可以看出，中芯国际对2021年成熟技术的销售充满信心。
即使中芯国际已经实现盈利，其净利润甚至实现了大幅增长。 但是，业界对他的期望远不止于此。
中芯国际2021年面临的“内部麻烦和外部麻烦”挑战不小
如上所述，尽管2020年第四季度同比增长，但环比下降。 从2020年第四季度的收入构成来看，2020年第四季度14 / 28nm制程技术的收入份额急剧下降，仅占5％，而2020年第三季度的收入占比为5％。为14.6％。
根据分析，这是由于中芯国际最大的14nm客户华为的损失。 由于无法在第四季度供应华为，导致先进制造工艺的收入急剧下降。
据了解，在2020年8月的业绩发布会上，中芯国际联席首席执行官梁梦松对是否中断华为供应做出了回应：中芯国际遵守国际法规，没有做任何违反国际法规的事情。 而且，中芯国际有大量的订单等待进入有限的生产能力，（这一事件）不会产生很大的影响。
当时，中芯国际受到投资者和网民的抱怨：如果中芯国际无法供应华为，“你想要什么？” 据了解，中芯当时股价下跌。
实际上，从2020年9月14日起，中芯国际的确不再向华为供货。
此前，华为被台积电切断后，已将具有14nm工艺技术的麒麟710A入门级手机移动芯片移交给中芯国际。 尽管14纳米制程技术不是主流，但它具有重要意义，这意味着从芯片设计到铸造到手机的所有内容都已经本地化。
除了失去主要客户外，中芯国际还受到了美国的制裁，并且面临巨大的不确定性。 关于明年的业绩，中芯国际表示，由于它被美国政府列入实体名单，因此在美国购买相关产品或技术受到限制，这给业绩预期带来不确定的风险。 此外，出口许可证的申请必须根据程序进行，这需要时间，而且还存在一定程度的不确定性。
除了这些“外来麻烦”之外，中芯国际还被批评为“混乱的内部管理”。 典型的事件是梁梦松和江尚义的转变。
2020年12月，中芯国际发布公告，宣布任命姜尚义为公司董事会副董事长，第二类执行董事和战略委员会成员，该任命将于2020年12月15日生效。然而，蒋尚义的任命引发了中芯国际现任首席执行官梁梦松的突然辞职。 外界也将此事件解释为“内斗”，“管理混乱”等。
实际上，除了“内忧外患”外，中芯国际还受到了公众的高度期望：何时开发成熟的7nm制程技术，何时能够实现国内生产线，何时实现国产化？可以美化它。
据悉，在中科院与中芯国际的联合研发下，中芯国际已经拥有可以与7nm工艺光刻机相媲美的工艺。 但这仍处于试验阶段，暂时无法批量生产。
“中芯国际在2020年的业绩再创新高，这令人欣喜。但是，今年面临的挑战确实太大了。内部管理，外部制裁以及超级COT客户华为的缺席。对于中芯国际来说，今年并不容易！” 核心研究人员顾文俊对此进行了分析。
安静/文字