在山顶上？ 资金接近3,000亿港元，恒指三日跌5.3％
在呼唤“一组”基金向南方集资的呼吁发出后不久，恒生指数遭受了连续三天的大幅下跌，之后才完全上涨。
导致香港股市暴跌的三个原因
从2021年初到1月25日，恒生指数几乎单方面上涨，在16个交易日内从不到27,500点升至30,000点以上，涨幅约为9.77％。
然而，自本周二以来，香港股市已连续三天大幅下跌。 三天内恒生指数下跌约5.3％，恒生科技指数下跌约8.17％。
从个股来看，快速上升和下降的情况更为明显。
例如，腾讯控股从2020年12月28日的阶段低位519港元迅速上涨，并在20个交易日内上涨了约48％，达到阶段性高位767.5港元。 但是，在快速上升的情况下，回撤幅度也很大。 自周二以来，腾讯控股在三个交易日中跌至681港元，累计跌幅达11.3％。 在最近被南向基金购买的股票中，美团在过去三天也下跌了约11％。 如果投资者在高点买入，他们现在会很“痛苦”。
中泰国际分析师严兆军表示，本轮香港股市的上涨主要是由南向资金的冲动推动的。 在低估恢复到合理甚至相对高估之后，将会出现更多的多空游戏。
严兆军认为，港股近期大幅下跌的主要原因有：一是短期炽热气氛造成超买回调。 其次，美元指数的局部走强削弱了全球资本风险偏好。 第三，内地资本成本上升，A股调整幅度减弱，港股的相对估值优势。
Debon Fund的海外和证券投资总监王家辉说，恒指从年初到年初以来已经上涨了10％以上，而且修正也在合理的预期之内。 在资本市场呈现急剧上升的趋势之后，交易水平将出现短期震荡和回调压力，港股作为多空双边交易的市场，将具有更明显的调整和波动。
高入门资金被暂时覆盖
尽管指数下跌，南向基金仍未改变其持续的净买入趋势。 自从1月19日单日净买入南向资金达到创纪录的265.9亿港元以来，尽管南向买入资金已显着放缓，但方向没有改变。
Wind数据显示，自本周以来，南向基金共购买了669.51亿港元的净购买量。 截至1月28日，今年以来累计购买南向资金净额约为2,982亿港元。
根据王家辉的分析，不难追踪资本流入的目标。 资本流入的目标相对集中，并提出两个方向：一个是香港股票的独特增长领导者，以腾讯，香港证券交易所，美团和其他目标为代表； 另一个是被低估了，被认为是传统行业的领导者，以通信行业的领导者中国移动为代表。
从结果来看，经过连续三天的下跌，在前几天进入高位进入市场的南向基金已经被抓住。
以南投第一只股腾讯控股为例。 1月25日，腾讯创下766.5港元的历史新高时，Southbound Funds增持了腾讯控股567.8万股。 在周二和周三，Southbound基金再次增持了5.359亿股和914.56万股腾讯股票。 腾讯已经从高点回撤了10％以上，应该有很多高级追逐资金被套。
严兆军认为，最近香港股市出现了大幅上涨和下跌，某些资金一定是纠结的。 香港股票的市场深度仍然不足，某些股票的买卖价差相对较大。 大量资金的进出很容易造成巨大的股价波动。
一些香港股票市场深度不足，买卖双方没有交易对手
机构仍对香港股市前景感到乐观
尽管存在短期波动，但机构仍普遍对香港股市前景感到乐观。
宁波银行私人银行部认为，在2021年的全球股票市场中，香港股票是最值得投资的股票。 香港股票的长期低估值为新进入的基金提供了更高的安全边际。 居民存款转移，大量新发行的基金将香港股票纳入其投资范围。 所有这些对香港股市都是有利的。
银河证券认为，购买“估值不高+增长良好”的高质量公司是大多数投资者投资的正确方法！ 个别股的表现与港股的行业差异有很大不同。 收购低价值公司可能无法获得良好的收益。 我们必须警惕香港股市的“低估陷阱”和“无底探”。
王家辉表示，南向基金首先进入了具有代表性的权重指标，并在初期形成了市场的急剧上升。 未来，结构性机会可能大于指数机会，南向资本将继续流入，推动市场活动形成盈利效应。
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责任编辑：陆文云