原标题：加速南向资本向国内资本的流入可能会在未来主导香港股票的定价能力
1月19日，在互联互通机制下，南向资金净流入再次创历史新高。 Wind统计数据显示，截至当天香港股市收盘，南向资金净流入265.92亿港元，创下自1月18日沪港通开放以来的最高纪录。自2021年以来的12个交易日，南向资金净流入1852.93亿港元。 自开放以来，这也使通过互连机制流入香港市场的资金净流入达到1.92万亿港元。
截至当天收盘，香港股市表现强劲。 恒指收市升2.7％，恒生科技指数升2.84％，市值突破3,000亿港元。 房地产，医疗保健，金融和消费品领域表现强劲，安踏体育，舜宇光学技术，比亚迪电子，中金公司和香港联合交易所均创下新高。
自2021年以来，通过南向交易，南向基金激增到了香港股票，这带动了香港股市的持续上涨趋势，也引起了内地投资者的关注。 统计数据显示，自2021年以来，香港恒生指数上涨了8.85％，恒生中国企业指数上涨了9.27％。 目前，很多机构对香港股票市场的投资机会非常乐观。 光大证券指出，香港股市在基本面，资本和情绪方面处于积极状态。 香港股票市场整体利润中约有70％来自中国股票。 整体市场利润的增长率与中国大陆经济密切相关。 同时，从行业中单个股票的角度来看，在大多数行业中，AH与AH之间通常存在较大的估值差异。 香港上市制度改革后，一些优质科技和医药消费类股也赴香港上市，大大提高了资产质量。 实际上，涵盖香港股票和香港QDII基金的A股基金目前正在大量认购。 在今年1月发行的新基金中，超过一半的产品包括香港股票。
从长远来看，南向资金的持续净流入仍有望继续。 中金公司预计，长期的结构性南向资本流入将保持强劲。 在未来的3-5年中，由于中国家庭资产配置的多样化和共同基金发行的增加，每年约200-4000亿港元，而香港市场的新经济公司将继续增长并增强其长期长期上诉。 招商基金指出，从中长期来看，在“美元疲软，人民币稳定”的趋势下，港股和中资股的高盈利确定性和低估值优势明显。 假设香港股票与A股的当前投资价格比率处于历史高位，则南向基金预计将继续净流入。
同时，一些研究机构一致指出，随着南方资本的不断流入，香港股市的定价能力将发生变化。 国盛证券指出，近年来，南向资金继续流入香港股票。 特别是在2020年，仅南向交易通道的累计净流入将接近7,000亿港元，这在很大程度上对冲了外资流出的影响。 实际上，向南发展的国内资金已成为香港股票市场上最重要的增资以及决定市场表现的压石。 根据其测算，到2020年，来自中国内地的资金在香港股票市场总成交额中的比例已增加到约15％，占香港股票市场中外国资金比例的1/3。 随着南方资金流向香港股市的加速，南方资金也有望重蹈过去几年影响A股的北方资金的重演，抢占香港股票的定价权并成为影响香港股市表现的决定性力量。 国信证券还指出，大量的南向资金反映了国内机构对香港股票市场的关注越来越多。 目前，“沪股通下的股票投资比例不超过该基金股票资产的50％”已成为国内基金产品的标准。 南方资本不断增加，未来香港股票的定价能力将从外国资本转移到国内资本。