[Epoch Times, January 16, 2021]到2021年仅半个月，中国大陆就有30多家房地产公司披露了其债券发行计划，国内外债券发行的总规模达到了1000亿元人民币（下同）。 债务压力很大。 据悉，今年内地房地产公司的到期债务已达1.2万亿元。
壳牌研究所最近发布的一份报告显示，2021年房地产公司的债务规模（不包括将于2021年发行的超短期债券）预计将超过1.2万亿元人民币，同比增长36％，突破了万亿元大关。 关掉。
面对债务压力，内地房地产公司不得不在年初发行大量债券来应对。
根据《 21世纪经济报道》，高额度，低利率和美元债务已成为这一轮房地产融资的特征。 在成本方面，绿城集团发行的25亿张5年期公司债券的最终票面利率为3.92％。 越秀金融控股计划发行10亿张5年期公司债券，票面利率为3.3％至4.3％。
同期发行的美元债券的利率大多略低于去年。 碧桂园拟议的12亿美元票据利率最高为3.3％。
从发行债券的目的来看，除补充资金外，借新债和还旧债也是重要的目的。 一些公司以较高的利率将旧债交换为相对便宜且周期较长的新债。
上海易居研究院智库中心主任严跃进说，尽管年初是传统的房地产公司融资高峰期，但企业抓住政策窗口的意图也很明显。 。 去年以来，中共加强了房地产财务管理，使企业认识到大规模债务的发展模式难以奏效，特别是“三红线”政策将直接限制企业债务规模。
所谓“三红线”，是指扣除预收款后的资产负债率大于70％； 净负债率大于100％； 现金短期债务比率小于1倍。 “三红线”政策直接限制了公司债务规模。
根据“三红线”的情况，将试点房地产公司分为“红，橙，黄，绿”四个等级。 以生息债务规模为融资管理的经营目标，设定生息债务规模在不同阶段的增长率门槛，规模每下降一次，上限将提高5％。 。 也就是说，如果“第三条线”超过了作为“红色水平”的阈值，则计息负债的规模应在2019年6月底封顶，并且不得增加； 超过阈值的“第二行”为“橙色水平”，计息负债的年增长率不超过5％； 超过门槛的“第一线”为“黄线”，计息负债的年增长率不超过10％； “第三条线”不超过“绿色概况”的门槛，计息负债的年增长率不超过15％。
市场分析人士表示，面对更严格的融资监管，内地房地产公司加快了发行步伐，积极促进了销售，并密切关注支付。 但即便如此，由于内地瘟疫，恶劣的经济环境和不稳定的市场，仍无法完全保证公司资金的安全。 当市场变冷且销售不佳时，许多公司面临着利润下降甚至破产的风险。
业内许多人说，尽管房地产公司目前正在借新债来偿还旧债，并且债务置换正在如火如荼地进行，但一旦失去了当前的“窗口期”，公司就没有太大的回旋余地。
主编：李琼