经济观察网记者王汉“人民币升值使公司蒙受了太多的汇兑损失。我原本以为出口订单的逐步恢复将迎来一个好时机。我没想到利润率会因汇率波动而被完全挤压。 ”，浙江台州出口婴儿用品的负责人告诉记者。 在过去的两年中，外贸行业每天都在“通关”。
1月13日，人民币对美元汇率中间价报6.4605，较前一个交易日增加218个基点。 自2020年5月以来，人民币对美元恢复了升值。 截至2021年初，升值率已达到7％左右。 人民币的快速升值将使外贸行业首当其冲。 一些出口公司在接受和结算美元外汇时已经压缩了利润。
人民币升值和出口企业面临压力
根据人民币兑美元升值与工业企业利润之间的历史数据分析，渣打银行认为，当人民币对美元的升值同比超过6.5％时，工业企业的利润增长企业趋向于放缓。 主要原因是出口增长放慢，国内制成品的进口替代增加，美元收取和结算外汇导致收入减少以及金融环境趋紧。 除了适用于中国大多数工业领域外，还有一些行业，例如煤矿，葡萄酒酿造，皮革，木材和化工产品，即使人民币升值超过6.5％，这些行业仍然可以实现快速的利润增长。
另一方面，如果出口公司的原材料是进口的，则成本降低还可以弥补汇率损失。
但是，渣打银行表示，为了使用人民币来促进公司利润增长，人民币兑美元必须同比贬值4％以上。 但是，考虑到人民币大幅贬值可能会对经济和金融产生负面影响，从政策角度来看，这种操作可能是不可取的。
在不久的将来，已对许多政策措施进行了调整，以帮助减缓人民币的升值，包括将远期外汇销售的外汇风险准备金率降低至零，消除了中间价报价模型中的反周期因素。人民币兑美元汇率变动，降低金融机构和企业跨境融资的宏观审慎调整参数，增加内资企业境外贷款上限。
华东一家股份制银行的公司业务负责人坦率地说，越来越多的公司开始关注财务管理中的管理思想。 进出口公司可以通过远期结售汇和购买权产品有效地规避汇率风险。 订购成本锁。 然而，也有小型和微型企业，其交易量很小，并且锁定外汇的门槛相对较高，并且存在单笔交易无法满足要求的情况。
外国投资者“买入，买入”个人投资者无需太担心人民币升值
人民币的升值给外贸行业带来了很大压力，利润率下降。 所不同的是，到2020年外资流入中国债券市场的规模达到1万亿元人民币后，许多机构预测，到2021年，这一水平可能会升至1.3-1.5万亿元人民币的历史新高。
主要原因是市场判断结构性流入才刚刚开始，全球资产配置在人民币债券中所占的比例非常低，目前不到1％。 在低利率环境下，纳入国际指数将吸引更多的资本流入，并缺乏替代市场。 中国政府债券的平均收益率仍高于3％，估值具有吸引力。
对于个人投资者来说，当人民币回到6.4时代时，是否有必要关注人民币过度升值带来的连锁反应？
渣打中国财富管理有限公司首席投资策略师王新杰在接受《经济观察报》记者采访时说：“与企业面临的出口压力不同，个人投资者关心的是过去积累的海外投资组合（控股）。外币）还是仍然存在海外投资需求所面临的情况。”
第一种情况是，如果大多数资产是人民币（或房地产），则在美元疲软的情况下，持有一定比例的外币资产不需要进行特殊调整。 例如，如果投资者持有美元来投资美国股票，则他们只有股票波动的风险。 解决该问题的方法是找到一个稳定的上升目标，以对冲美元贬值的风险。 另一个情况是个人投资者仍然对海外投资有需求。 在中国可以找到一些在海外投资但带有人民币对冲功能的商品，例如QDII产品，这些产品已经在投资时锁定了汇率。
王新杰认为，人民币汇率升值没有必要太担心。 他坦率地说：“实际上，人民币和美元的汇率上升和下降，形成了跷跷板的势头。与其他亚太货币相比，两者之间的汇率波动幅度仍然很小。个国家/地区，更不用说其他新兴市场了，所以没有。在当前的起伏背景下，有必要迅速改变海外配置布局。”
关于外汇的未来趋势，渣打银行认为，随着美联储政策转向平均通胀目标体系，美元可能会继续长期下跌的趋势。 另一方面，美国预算和贸易赤字的增加可能使国际投资者感到担忧，导致美国资产外流并进一步减少美元储备。 在美元疲软的环境中，渣打银行预计欧元，英镑，澳元和人民币将成为主要受益者。返回搜狐查看更多
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