原标题：新年面值退市第一股诞生* ST天下提前5天锁定
●本报记者于梦萌
1月6日，* ST天下被压低了70万手。 每股0.71元的收盘价无法改变面值在剩下的五个交易日内退市的命运。 截至2016年9月，* ST天下的市值高达231亿元。 现在市值还不到10亿元，市值已经蒸发了超过220亿元。
值得一提的是，* ST天下是新《除牌条例》颁布后首家将票面价值除名的公司。 2020年12月31日，上海和深圳证券交易所正式发布新的除牌规定，明确规定交易所将制定除牌标准，并承担进一步改善除牌标准和除牌程序的主要责任。 《中国证券报》记者注意到，许多上市公司已经进入了新的退市规定的“范围”。
收购“踩雷”
* ST Tianxia最初称为Soft。 该公司成立于1996年，最初的主要业务是日常化妆品的研发，生产和销售。 2015年，Soft特别增加了41亿元，以近15倍的溢价收购了夏建同旗下的杭州天下科技集团有限公司（以下简称“天下科技”）100％的股权，并将其更名为天下智慧。 夏建通曾经拥有三家上市公司，分别是莲花健康，天下智慧和瑞康（现更名为ST Remote），统称为瑞康部。
但是，自2019年下半年以来，* ST日和夏季继续注定要失败。 当年7月，包括夏建通董事长在内的高管集体辞职。 使情况更糟的是核心子公司也纷纷效仿。
* ST天下子公司天下科技已于2019年11月27日被法院裁定破产清算，其公章，财务公章，专用发票公章，公司公章和营业执照于12月移交给法院指定的破产管理人2019年23月23日，此后公司不再拥有天下科技的财务和运营控制权。
天下科技被裁定破产并清算母公司。 * ST天下直到2020年6月30日才披露2019年度报告。亚太（集团）会计师事务所（以下简称“亚太”）发布的审计报告无法表达对此年报告的意见。 * ST天下发布了审计报告，由于2019年年度报告，该报告无法表达意见。 从2020年7月1日起，该公司的股票将受到除牌风险警告。
自2020年12月以来，* ST天下的股价持续下跌，当月16日股价跌破1元。 * ST天下的实际控制人迅速增加了持仓量，以试图挽回跌幅。 * ST天下于2020年12月23日晚宣布，公司股东Soft将自公告日起连续180天通过自有资本计划增持不超过5000万股和不少于3500万股; 持有金额不超过7000万元人民币，不少于3500万元人民币。 Soft和* ST Tianxia的实际控制人是梁国健。 增持之后，* ST天下曾一度迎来三日涨停，但这未能使公司的股价站在1元大关，然后连续下跌。
随着下限的下跌，1月6日收于每股0.71元。 截至2020年第三季度末，* ST天下实现营业收入883万元，净利润亏损2089万元，账面资本280万元，短期借款10亿元。 该公司几乎没有钱可使用。 同时，前十大股东持有的公司股票全部被冻结并质押。
实施了新的除牌规定
值得一提的是，在* ST天下退市之前，新的退市规定已经正式生效。 2020年12月31日晚上，上海和深圳证券交易所正式发布了新的退市规定。 与征求意见稿相比，新的退市条例着重于改善先前市场曾质疑的主要非法“假冒数量+假冒比率”的退市指标。
具体而言，新的退市条例将金融欺诈调查的期限从3年减少到2年，欺诈总金额从10亿元减少到5亿元，欺诈所占比例从100％减少到50％，并增加了营业收入的伪造指标； 显然，应该扣除与主营业务无关的业务收入和与商业无关的收入。 新的退市条例完善了交易退市指标过渡期的安排，并明确了在实施新条例前后达到和符合退市标准的持续低于1元的股票收盘价将进入退市。合并期按原规定执行。
分析人士指出，新的退市规定与新的《证券法》的精神高度一致。 新的《证券法》删除了有关中止上市和恢复上市的有关规定。 显然，交易所应当制定退市标准，并承担主要责任，进一步完善退市标准和退市程序，形成财务，交易，规范化四种退市情况，即类别和重大违规。类别。 新的《证券法》阐明，入口方不再强调可持续的盈利能力，而是侧重于可持续的运营能力。 出口方与进口方一致，退市标准不再检查单个利润指标，而是用财务指标组合代替它来加速僵尸。空壳企业的清算将促进优胜劣汰的市场生存。 。
许多公司面临退市的风险
随着新的退市规则的实施，许多上市公司保护其股票的压力急剧增加。
从面值退市风险来看，截至1月6日收盘，* ST长城，* ST环球，ST道和* ST宜盛股价均低于1元。 其中，* ST长城已经连续13个交易日跌破1元。 《中国证券报》记者发现，截至1月6日收盘时，共有84只一元的股票，其中16只跌破1.2元的股票，也处于更加危险的境地。
连续20个交易日，总市值不足3亿元人民币，将退出市场。 据《中国证券报》记者统计，目前没有总市值低于3亿元人民币的A股。 * ST成城的最低市值为3.8亿元人民币。 市值约5亿元的股票包括* ST Global，* ST长城，* ST中新，* ST和美和* ST长东。
扣除前或扣除后净利润中的较低者为负，且年营业收入不足1亿元人民币，将受到退市风险警告（ST）的影响，连续两年终止上市。 WIND数据显示，截至2020年前三季度，共有98家公司扣除扣减前后的净利润为负，收入低于1亿元。 如果第四季度情况无法逆转，则可能存在终止上市的风险。
关于空壳公司过去依靠年末出售房屋等意外手段获得通过的行为，该交易所指出，新的退市制度改革的新“扣除非净利润+营业收入”组合指标点没有可持续运营能力的空白。 壳牌公司。 为了防止公司通过虚假收入逃避退市，已在上市规则中做出了一些安排，以确保该新指标的实施到位。
此外，新的除牌条例增加了规范性指标。 信息披露和规范运作存在重大缺陷，拒绝更正，半年度报告或年度报告不忠实。 交易将被暂停，并会实施除牌风险警告，并且将终止上市而无需更正。 以上市公司董事认为财务报告“不忠实”为例。 仅在2020年，* ST鹏起，天翔环境，* ST中泰，* ST金尚，* ST天下，ST科迪等多家上市公司董事将表示公司财务报告“无法保证”。真实，准确和完整。”