原标题：郑岩见市场：本周变数太多，不宜顺应趋势
周一，A股下跌。 截至收盘，上海证券交易所下跌0.96％至3419.95点，深圳证券交易所下跌2.13％至2172.94点。 白酒和其他白马的消费量急剧下降，但银行股表现良好，因此上海股票指数下跌幅度不大。 科技股也受到最大打击。 ChiNext综合指数下跌2.77％，科技50指数下跌3.01％。
上升股票没有太多。 由于与“ 5月1日”假期相关的一些利好消息，旅游，酒店和航空业可能会逆势上涨。 持续超过一年的流行病已经影响了旅行股，它们的相对地位很低。 即使没有任何积极的方面，也可能难以杀死。 近来，市场风格大致是这样，即一年多以来涨幅不大的阻力，而大多数上涨的阻力都很弱，这充分证明了先前过度组合的后遗症。
具有风向标作用的山西F酒，同策医疗等股票再次暴跌，这可能对整个“集团股票”构成压力。 上周接下来的三天，这类股票反弹强劲，但从目前的趋势来看，市场似乎并不赞成。 此外，LONGI股价跌停，CATL跌8.54％。 这两只股票原本是巨大的牛市股票。 这种下跌可能会在短期内进一步加剧投资者的悲观情绪。
在周一市场的最后半小时，几乎所有“团体股票”均小幅回升。 至关重要的是，看看他们能否在周二迎头赶上这一趋势。 如果它们反弹，则会出现小的双层底的胚形。 万一“持有的股票”继续下跌，这是极不可能的事，那么投资者必须提防非理性的下跌，因为跌幅过大之后，他们很容易在融资市场上引发止损抛售。
上周五的美国国债售后市场再次下跌（收益率上升）是周一A股下跌的主要原因，但从香港股市的表现来看，似乎并不那么疲软。 恒生指数上升0.33％，而不是下降。 它急剧下跌了2.27％。 周一，北京资本净流入36.87亿元人民币，似乎没有大陆资本那样恐慌。
A股显然相对较弱，但我并不过于悲观。 我个人认为，即使中线不到位，“持有股票”也极有可能无法杀死它们。 他们可能暂时保持在上周低点上方。 就大多数“团体库存”而言，尽管当前的价格仍然太贵了，但它们的价格却远低于最初的价格。 在“资产短缺”没有实质性变化的时刻，我们预计核心资产估值将回落。 多年平均水平是不现实的。
国家统计局在星期一早上的头两个月宣布了许多经济指标。 总体情况较好，但数据不如往常。 去年的基数较低，这是由于今年春节期间的“中国农历新年”因素。 一般来说，经济是相对稳定的，并且正在缓慢复苏。
本周的重头戏是中美官员之间的会晤。 投资者应对此予以密切关注，但应降低期望值。 当前的股市处于疲软状态，对好消息大多麻木，但对坏消息敏感。
即使短期内美国国债收益率不能继续上升，据估计除非有其他意外，否则它们不会下跌太多。 因此，短期内A股市场可能难以恢复乐观。 本周美联储的利率谈判，以及大量零售数据的发布，并不排除美国债券收益率下降的可能性。 如果是这种情况，那么投资者暂时不应该跟随趋势，最好在制定计划之前先等待反弹。
但是，从中期来看，美国国债收益率上升的模式可能难以改变。 原因是一旦实施了庞大的美国刺激计划，公众将首先消费它，因此至少未来几个月的消费数据会更好。 此外，天气转暖，疫苗将在美国流行。 确实很难期望在这种环境下美国国债收益率下降。
短期到中期，外部环境很难为A股提供持续的支持。 A股可以横盘整理是一件好事。 在这样的市场下，投资者现在要么持有更多具有相对较低的绝对市盈率的产品，要么尽可能调整头寸，直到业绩增长率高到足以消化高价值产品为止。