概要
[Selected Free Research Reports: Large tickets have fallen, and small tickets have risen! The valuation level of this kind of stocks has been very attractive]新纪元证券指出，从全年总数据和子数据的角度来看，基本符合当前游戏行业的发展趋势，即质量第一，电子竞技和二维游戏。蓬勃发展，海外收入日益重要。 我们继续对游戏行业的增长持坚定的乐观态度。 2021年，主要游戏制造商将拥有丰富的产品线，目前的估值水平已经非常有吸引力。 我们重申增加游戏行业的投资观点。
今天（12月29日），三大A股指数开盘涨跌互现。 在市场开始反复冲击之后，权重股暴跌，股指迅速走弱并逐渐趋于稳定。拉起从磁盘的角度来看，该组织集团的酒类，有色金属，汽车和其他部门最近全线下跌，而5G，云游戏和数字货币，媒体和其他部门全面爆发。
悦开证券指出，考虑到新的一年，投资可以选择短期观望市场冲击的可能性仍然很高，但从中长期来看，经济基本面有望逐步提高更确定企业预计收益将改善，在收益驱动下，未来的A股估值将进一步开放，我们将对随后的市场趋势保持相对乐观的判断。
在当前A股热点分散，板块轮换加剧的背景下，隐藏了潜在的投资机会，并选择了一些机构研究报告，让我们看一下主题以供参考。
【主题一】云游戏
New Era Securities指出，从全年总数据和子数据的角度来看，这基本符合当前游戏行业的发展趋势，即质量第一，电子竞技和二维游戏正在蓬勃发展。 ，并且海外收入变得越来越重要。我们继续对游戏行业的增长持坚定的乐观态度。 2021年的主要游戏制造商产品该产品线很丰富，目前的估值水平已经非常吸引人，重申了增加游戏行业的投资观点。
【主题二】数字货币
兴业证券表示未来数字人民币移动支付的“竞争”大于“竞争”。现有的第三方支付是用作M2货币的金融基础设施（渠道和钱包）； 而数字人民币是定位M0的付款工具是钱包的内容。 从严格的意义上讲，两者并不是一维竞争。 由于数字人民币已于今年8月开始试行，互联网巨人依靠借用户，消费场景，风险控制能力和算法能力积极参与了数字人民币生态系统的建设。
国金证券需要指出的是，业内人士预测，数字人民币的顶层设计已基本完成，应用正在加速发展。行业连锁将迎来发展机遇。
【主题三】媒体
财新证券提到了2021年媒体行业的前景。1）影视行业：①严格的监管和规范化，预计未来政策的重点将是治理行业的生产和管理秩序，并加强主题创作和价值观方向; ②供应端到端的清关将增加行业集中度，而需求空间需要由高质量内容的供应增加来驱动； ③新的“定制剧”商业预计该模型将重塑该行业的财务模型，B / Toutiao站等新进入者将增加对内容的需求，并重塑上游生产模式。 2）游戏领域：①版本号管理和操作系统日益规范，内容不断推陈出新； ②用户红利将达到顶峰。 预计未来游戏行业的驱动力将来自ARPU和出海收入增长； ③头公司研发投资持续增加，购买量增加，分销渠道已改变，游戏CP的声音越来越大，内容的时代正在到来。 3）市场营销：①后流行时代，广告需求恢复加速，离线营销方案加速线在上海化工的转变中，短视频，社交网络和电子商务是主要的营销平台。 ③梯形媒体的恢复强劲，重点关注线下生活圈的核心媒体。
（文章来源：东方财富研究中心）
（负责人：DF150）
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